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山东高新投兜售东岳氟硅 创投轻仓过冬剩者为王

   日期:2019-12-31     来源:互联网    作者:admin    浏览:12    评论:0    
核心提示:身为山东省创投龙头企业的山东省高新技术投资有限公司(以下简称“山东高新投”)正在寻求转让其持有的山东东岳氟硅材料有限公司
身为山东省创投龙头企业的山东省高新技术投资有限公司(以下简称“山东高新投”)正在寻求转让其持有的山东东岳氟硅材料有限公司(以下简称“东岳氟硅”)25%的股权,而这只是山东高新投拟退出的众多项目之一。在目前资本市场低迷、创投行业整体不景气的情况下,山东高新投此举被业界理解为收缩战线,以求渡过行业严冬的无奈之举。

  “兜售”东岳氟硅

  10月21日,导报记者在济南产权交易所网站看到,山东高新投“兜售”东岳氟硅的产权转让项目赫然在列,预定挂牌时间为10月17日至11月13日。

  此次山东高新投拟转让的是其持有的全部25%的股权,评估价值为11267.33万元,挂牌价格略高于评估价,为11750万元,在征集到两个或两个以上意向受让方的前题下,交易将通过竞价方式确定。

  据了解,截至今年7月31日,东岳氟硅已实现业务收入62516.52万元,净利润3947.01万元,企业的运营情况应该说非常不错。以企业的投资收益比考量,东岳氟硅25%股权的转让价格颇有吸引力,而作为大股东的东岳集团,并未放弃优先购买的权利。

  或许正基于此,该项转让也对受让方条件进行了限制:受让方应有1.5亿元以上资金用于支付股权转让价款,并且要一次性支付;更为关键的是,在同等条件下,具有氟化工行业技术背景,并从事该行业3年以上的山东省内企业优先。种种迹象显示,这些限制条件更像是为东岳集团拿下这部分股权而量身定制。

  10月22日,东岳集团融资部一位刘姓工作人员对记者表示,“东岳集团确有意向接手这部分股权,能否成功尚不确定。”

  但记者调查得知,东岳集团下属子公司东岳高分子与山东高新投曾在今年7月底达成协议,决定以11750万元购买山东高新投所持东岳氟硅16.78%的股权,这一价格正是目前的挂牌底价。以此来看,此次挂牌更像是走程序。

  至于为何挂牌的股份比例是25%,双方达成协议的比例却是16.78%,刘先生解释说,是因为其他股东前期曾对东岳氟硅增资,稀释了山东高新投的股权比例,而山东高新投若为此重新向国资委申报股权转让需要很长时间,所以挂牌的股权比例并未更改。

  创投“剩者为王”

  山东高新投在此时退出效益颇佳的东岳氟硅,难免让人联想到创投行业目前的整体困境。

  山东高新投投资发展部的一位高级业务经理22日向导报记者坦承,风投行业目前确实比较艰难,但否认山东高新投面临流动性困境,称退出东岳氟硅完全是按原定计划主动进行的,拟退出的项目共有10多个。

  记者了解到,山东高新投对东岳氟硅的投资始于2004年3月,初始投资2500万元,后追加到5000万元。除了投资当年,山东高新投每年都会收到东岳氟硅的分红款,3年累计已达2000万元,在山东高新投投资的所有项目中,东岳氟硅的分红数量最多。

  选择分红能力最强的公司率先退出,山东高新投的决定让人费解。不过,据导报记者了解,山东高新投所投项目中,仅有华东数控已经上市,但还未到减持时间,在IPO事实暂停的情况下,通过IPO上市以退出显然不现实;而在紧缩的货币政策下,从金融机构融资缓解流动性,似乎也难以操作。如此情况下,山东高新投现金流来源仅剩下投资项目分红和通过回购、股权转让等方式回笼资金。

  据了解,山东高新投对外投资基本都是利用自有资金,2008年的投资计划是2亿元以上,而在资金来源方面,预计今年可收到项目公司的投资分红是3500万元,非上市项目退出可收回资金14000万元。如此看来,在投资资金中,东岳氟硅以11750万元占据了绝大部分,可以说有效增加了山东高新投的流动性。

  山东高新投的这位高级业务经理还向记者表示,创投行业是要准备过冬了,但从另一个角度看,也有可能使坏事变成好事。“市场不好的时候,企业的心态会更平和,有利于风投企业以更低的成本进入。”

  主动性退出也好,坏事变好事也罢,对前几年风光无限的创投公司来讲,国内资本市场低迷确实让让这些投资资本进入了“剩者为王”的时代。而对有意成为国内创投第一股的山东高新投来讲,行业严冬的考验同样难以避免。(经济导报)

 
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